Управляющие традиционно пережидают коррекцию в cash. Оперативность позволяет быстро наверстывать упущенное
Среди компаний, управляющих лучшими по итогам месяца открытыми фондами акций, наибольшей стоимостью чистых активов выделяется УК «Алемар». ПИФ «Алемар-фонд акций» за месяц показал восьмой результат: прирост стоимости пая на 5,14% (к 7 апреля). На первом месте «ИнвестКапитал-фонд акций» с прибавлением 6,55%.
«Во время коррекции рынка в середине марта мы перевели до 70% активов в cash и тем самым смогли избежать падения», утверждает заместитель гендиректора по развитию публичных фондов и ДУ «Алемара» Дмитрий Ретунских. Стратегия фонда строится на вложении средств в «голубые фишки» и «крепких эмитентов второго эшелона». В последний месяц портфель формировался за счет акций РАО ЕЭС, «Газпрома», ЛУКОЙЛа до 15% по каждому эмитенту. Существенные доли составили бумаги «Норникеля» (7%), «Ростелекома» (5%). Ради достижения высокого уровня доходности средства ПИФа почти на 100% инвестируются в акции. За стратегию отвечает инвестиционный комитет из 11 человек аналитиков, риск-менеджеров, трейдеров и представителей руководства. Комитет разрабатывает «модельный» портфель. Его структура достаточно гибкая, трейдер может менять долю акций и включать нового эмитента в течение часа. Но за изменения без согласования с членами инвесткомитета его ждут санкции. Открытый ПИФ акций создан недавно, стоимость его чистых активов всего 12,3 млн руб. (на 7 апреля). Смешанный и облигационный фонды могут похвастаться 353,08 млн руб. и 149,51 млн руб. «Своим клиентам мы советуем обращать внимание на риски, связанные с рынком акций. Большинство из них сейчас выбирает фонды смешанных инвестиций и облигаций», подчеркивает Ретунских. Львиная доля средств 3942,26 млн руб. в закрытом паевом фонде «Реформа». В феврале 2005 г. он был сформирован с активами 3 млрд руб., прирост стоимости пая к 31 марта нынешнего года составил 31,41%. ИФК «Алемар», в которую входит управляющая компания, располагает связями по крайней мере с одним из реформируемых секторов экономики: в числе ее бывших и нынешних руководителей и совладельцев экс-менеджеры РАО ЕЭС Леонид Меламед, Михаил Абызов и Дмитрий Журба.
С ноября прошлого года штаб-квартира УК «Алемар» в Москве. Передислокация из Новосибирска связана с намерением выйти на федеральный уровень. «Несмотря на укрепление позиций на рынке коллективных инвестиций, компанию пока рано сравнивать с бывшими провинциальными игроками масштаба КИТ Финанс и УК ПСБ», считает аналитик УК «Менеджмент Центр» Максим Капитан. УК «Алемар» только формирует стратегию, акцент на агентские соглашения, в основном с некрупными банками в регионах.
